50etf是什么

这两天，有不少同学问起了“中国A50ETF”。

“听说有4支中国A50ETF要上市，这些都是什么基金啊?”

“主要是什么用途啊?”

“和沪深300、富时A50有啥区别啊?”

今天我们就详细说说这些基金是怎么回事。

01 缘起

这些个“中国A50ETF”，都是指数基金。

它们跟踪的都是“MSCI中国A50互联互通指数”。

大家看到这可能有点奇怪，之前我们分析的指数基金，跟踪的都是“中证XX指数”、“恒生XX指数”，这回怎么又跑出来个“MSCI”。

啥是MSCI?

MSCI(Morgan StanleyCapital International)，直译过来就是：摩根士丹利资本国际公司，中文名叫“明晟”，是全球最大的指数编制公司。

它开发的MSCI系列指数，是全球投资组合采用最多的基准指数。

跟踪MSCI指数的基金的资金量有十几万亿美元，其中有10%左右是用来投资新兴市场的，比如A股市场。

几年前市场上总是传“入摩、入摩”，说的就是A股纳入MSCI某几个指数的事。

这次，MSCI新编了这个“MSCI中国A50互联互通指数”(以下简称“中国A50指数”)，主要还是体现出了该公司对A股市场的重视嘛。

话说这个名起的还是挺艺术的：

“中国A50”，指的是中国A股市场，50支股票;

“互联互通”，指的是成份股都来自于沪股通、深股通，外资买起来很方便。

可见，这个指数的定位，是全球性的。

“全球资金，要配置A股前50大核心资产，就选这个指数”，明晟心里大概是这个定位吧。

02 历史表现

中国A50指数虽然刚编成，但是按照编制方案，可以追溯历史业绩。

数据来源：Wind，统计区间2012/11/30-2021/10/31

这个指数的基日是2012年11月30日。

到今年10月末，该指数累计收益达176%，年化收益达11.5%。

比富时A50指数、上证50指数等同类指数的成绩都要更好(富时是家英国的指数公司)。

数据来源：Wind，截至2021/10/31

03 编制方案

那这个指数是怎么编的呢?

大概的流程如下：

先把陆股通(也就是沪港通、深港通里面的A股)里的股票分成11个行业。

每个行业的龙头股，前两名，先选进来。

这就选出来22支股票了吧。

剩下的股票，按规模(自由流通市值)，从大到小，再选出28支。

加起来，50支。

最后，把这50支股票，按母指数权重再平衡。

完事。

它和沪深300不一样的地方是：

它先是按行业选，每个行业都选2支，然后才是按规模选。

而沪深300是不看行业的，从头到尾都是按规模选。

(上面说的是大意哈，实际的编制方案比我说的要复杂，里面还涉及到了这个指数的母指数，估计大家会看晕，反正意思就是这么个意思)

选出来的20大权重股是这些：

数据来源：MSCI、wind，截至2021/10/31;仅为前20大成份股客观列示，不作为任何个股推荐

我们再来看看行业分布：

指数行业分布

(全球行业分类标准GICS®)

数据来源：MSCI、wind，截至2021/10/31

从行业上看，中国A50指数在金融行业的比例要比另外两个指数低。

在日常消费、工业、信息技术、材料、医疗保健这几个行业，中国A50指数与富时A50指数权重比例相差较大。

富时A50指数比较集中，70%多的权重都在金融和消费上，其余行业只占30%不到。

而中国A50指数行业分布更加均衡，金融和消费加起来占40%，其余行业占60%。

中国A50和富时A50两个指数，一个更均衡，一个更集中，这可能就是它们最明显的区别了。

04 指数基金

搞明白了指数的编制方案，再说说追踪这个指数的指数基金。

之前我们说过，指数公司编制的指数，就是“药方”;

指数基金，就是根据“药方抓药”。

多家基金公司根据同一个指数做的产品，其成份股都是一样的。

我们在选指数基金的时候，重点是看费率、看规模。

这次有4家公司的产品同时上市，费率一模一样，都是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。

所以费率上没啥好挑的。

又都是新产品上市，谁的规模最大、流动性最好，还不好说。

这种艰难的时刻，我选基金的独门秘籍是：

费率、规模都一样的时候，就选易方达的……

话说易方达这个基金行业老大的规模越来越大了，非货基规模已经达到1万亿了……

易方达中国A50ETF，代码是563000，场内简称：中国A50ETF。

这个是场内基金，场外的联接基金还没发，估计过段时间就会发。

05 总结

这几年来，A股的国际化进程逐渐加快，越来越开放。

在开放的过程中，一定会有一批国际化的产品涌现。

中国A50指数就是一个国际化的A股指数。

追踪这个指数的产品，相信未来会有不错的发展，中国A50这个指数我会会持续关注它。